Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV, englisch R:R) vergleicht den möglichen Verlust eines Trades mit dem möglichen Gewinn. Ein CRV von 1:2 heißt, du riskierst 1 Einheit, um potenziell 2 Einheiten zu verdienen. 1:3 heißt, du riskierst 1, um 3 zu verdienen. Das klingt einfach — und ist es auch — aber die Art, wie die meisten Anfänger es anwenden, führt zu Strategien, die auf dem Papier diszipliniert aussehen und in der Praxis Geld verlieren.
Der Kernfehler ist, das CRV isoliert zu betrachten. Ein CRV von 1:3 ist nicht automatisch gut. Wenn du bei diesem Verhältnis nur 20 % deiner Trades gewinnst, verliert die Strategie Geld. Ein CRV ergibt nur dann Sinn, wenn du die Trefferquote kennst, die damit einhergeht. Die Zahl, die beides verbindet, ist der Erwartungswert — und genau den willst du eigentlich optimieren.
Wie du das Chance-Risiko-Verhältnis im Forex berechnest
Die Rechnung ist unkompliziert. Für jeden Trade gilt:
- Risiko = Einstiegskurs minus Stop-Loss-Kurs (in Pips oder Kurseinheiten)
- Chance = Take-Profit-Kurs minus Einstiegskurs (in Pips oder Kurseinheiten)
- CRV = Chance ÷ Risiko
Beispiel: Du kaufst EUR/USD bei 1,0850. Der Stop Loss liegt bei 1,0820 (30 Pips darunter). Das Take Profit liegt bei 1,0940 (90 Pips darüber). CRV = 90 ÷ 30 = 3,0. Das ist ein Setup mit 1:3.
Das Verhältnis hängt weder von der Lotgröße noch vom Eurobetrag ab — die bestimmen, wie viel Geld den Besitzer wechselt, nicht das Verhältnis selbst. Ein 1:3-Trade, der 10 Pips riskiert, um 30 zu verdienen, hat dasselbe Verhältnis wie ein 1:3-Trade, der 50 Pips riskiert, um 150 zu verdienen.
Praxistipp: Berechne das CRV immer vor dem Einstieg, nicht danach. Einstieg, Stop und Ziel müssen alle vorab feststehen. Das Take-Profit-Niveau nachträglich zu verschieben, damit eine runde CRV-Zahl herauskommt, ist keine Analyse — es ist das Zurechtbiegen des Setups auf ein Wunschverhältnis.
Warum das CRV allein nichts über Profitabilität sagt
Hier ist die Tatsache, die die meisten Trading-Inhalte auslassen: Ein hohes CRV garantiert keinen Gewinn. Es deutet nicht einmal auf Gewinn hin. Das folgende Beispiel macht das konkret:
- Strategie A: CRV 1:3, Trefferquote 25 %. Durchschnittliches R pro Trade = (0,25 × 3) − (0,75 × 1) = 0,75 − 0,75 = Erwartungswert 0,00. Nullsummenspiel.
- Strategie B: CRV 1:1,5, Trefferquote 55 %. Durchschnittliches R pro Trade = (0,55 × 1,5) − (0,45 × 1) = 0,825 − 0,45 = Erwartungswert +0,375. Profitabel.
- Strategie C: CRV 1:3, Trefferquote 20 %. Durchschnittliches R pro Trade = (0,20 × 3) − (0,80 × 1) = 0,60 − 0,80 = Erwartungswert −0,20. Verlustbringend.
Strategie B, mit dem niedrigsten CRV von allen dreien, ist die einzige profitable. Deshalb kann der beliebte Rat „ziele immer auf 3:1“ deinem Trading aktiv schaden, wenn du nicht verstehst, dass er nur funktioniert, wenn die Trefferquote hoch genug ist, um ihn zu tragen.
Was ist der Erwartungswert und wie berechnest du ihn?
Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust pro Trade, ausgedrückt in R (Risikoeinheiten). Es ist die Zahl, die dir sagt, ob eine Strategie über die Zeit Geld verdient — nicht in einem einzelnen Trade, sondern über eine große Stichprobe. Die Formel lautet:
Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinner in R) − (Verlustquote × Ø Verlierer in R)
Wenn dein Verlierer immer −1R ist (du verschiebst deinen Stop nie), vereinfacht sich die Formel zu:
Erwartungswert = (Trefferquote × Ø CRV) − Verlustquote
Ein positiver Erwartungswert heißt, die Strategie verdient im Schnitt Geld. Ein negativer heißt, sie verliert im Schnitt Geld, egal wie gut ein einzelner Trade aussieht. Das ist die mit Abstand wichtigste Zahl, die du aus einem Forex-Backtest ziehst.
Beispiel: den Erwartungswert aus Backtest-Ergebnissen rechnen
Angenommen, du führst einen Backtest über 120 Trades durch und findest: 54 Gewinner (45 % Trefferquote), durchschnittlicher Gewinner 2,1R. 66 Verlierer (55 % Verlustquote), durchschnittlicher Verlierer 1,0R.
Erwartungswert = (0,45 × 2,1) − (0,55 × 1,0) = 0,945 − 0,55 = +0,395R pro Trade.
Über 120 Trades bei 1 % Risiko pro Trade würde diese Strategie rund 47 % Kontowachstum vor Zinseszins erzeugen. Das ist eine wirklich brauchbare Strategie — und eine, von der du nie erfahren hättest, dass sie profitabel ist, ohne den Backtest durchzuführen und die Zahl auszurechnen.
Wie du das richtige CRV-Ziel für deine Strategie wählst
Es gibt kein allgemeingültig „richtiges“ CRV-Ziel. Das korrekte CRV für eine Strategie hängt von der Trefferquote ab, die diese Strategie auf ihren besten Setups realistisch erzeugt. So denkst du darüber nach:
- Hochfrequente Setups (mehrere pro Tag): haben meist ein niedrigeres CRV (1:1 bis 1:1,5), brauchen aber eine höhere Trefferquote (55–65 %), um profitabel zu sein. Das sind Range-Scalp- oder Session-Range-Strategien.
- Mittelfrequente Setups (1–3 pro Tag): zielen typischerweise auf 1:1,5 bis 1:2,5. Die Trefferquote muss bei 40–55 % liegen, um bei diesen Verhältnissen einen positiven Erwartungswert zu erzeugen.
- Niedrigfrequente Swing-Setups (ein paar pro Woche): zielen oft auf 1:2,5 bis 1:4+. Die Trefferquote kann bei 30–40 % liegen und trotzdem profitabel sein, wenn das Verhältnis hoch genug ist.
Der Zusammenhang ist ein Kompromiss: Höhere CRV-Ziele bedeuten, dass sich der Markt weiter zu deinen Gunsten bewegen muss, bevor der Trade schließt — also drehen mehr Trades und werden ausgestoppt, bevor sie das Ziel erreichen. Höheres CRV und niedrigere Trefferquote, oder niedrigeres CRV und höhere Trefferquote — beides kann profitabel sein. Der Test lautet immer: Erzeugt die Kombination über eine große Backtest-Stichprobe einen positiven Erwartungswert?
Die häufigsten CRV-Fehler von Forex-Tradern
- Ein festes CRV unabhängig von der Marktstruktur setzen: Auf jeden Trade ein 3R-Ziel zu legen, selbst wenn der nächste Widerstand nur 1,5R entfernt liegt, führt dazu, dass viele Gewinner vor dem Ziel drehen. Ziele gehören an strukturell sinnvolle Marken, nicht auf ein rundes R-Vielfaches.
- Den Stop verschieben, um das CRV zu verbessern: Wenn ein Trade nicht genug natürlichen Raum für ein 2R-Ziel hat, ist die richtige Antwort meist, ihn auszulassen — nicht, den Stop enger zu ziehen, damit das CRV auf dem Papier besser aussieht. Ein engerer Stop heißt höhere Chance, im normalen Rauschen ausgestoppt zu werden.
- Das CRV ohne Spread messen: Ein 30-Pip-Stop mit 90-Pip-Ziel ist brutto 1:3, aber nach 2 Pips Spread bei Ein- und Ausstieg sind es (30−2) : (90−2) = 28:88 = 1:3,14 — hier nah dran, aber bei sehr kleinen Stops erheblich.
- Die nötige Mindest-Trefferquote nie zurückrechnen: Wenn du eine 1:2-Strategie fährst, brauchst du eine Trefferquote über 33 %, nur um bei null herauszukommen. Viele Trader fahren Strategien monatelang, ohne zu prüfen, ob ihre tatsächliche Trefferquote diese Mindestschwelle überhaupt reißt.
Wie du in R protokollierst — im Backtest und live
In R zu protokollieren funktioniert nur, wenn jeder Trade gleich erfasst wird, und genau daran scheitern handgeführte Tagebücher. FxBacktest speichert jeden Trade beim Schließen in R, der Erwartungswert wird also aus dem Protokoll berechnet statt aus der Erinnerung geschätzt. Lesenswert dazu unsere Messung, dass das Chance-Risiko-Verhältnis allein keinen Edge trägt — das gewählte R formt die Kurve, nicht das Ergebnis.
Jedes Trade-Ergebnis in R festzuhalten (statt in Euro oder Pips) ist der übliche Ansatz, weil er alle Trades unabhängig von der Positionsgröße vergleichbar macht. Ein Trade, der 100 € riskiert und 200 € gewinnt, ist +2R. Ein Trade, der 50 € riskiert und 100 € gewinnt, ist ebenfalls +2R. Beim Durchsehen deines Tagebuchs siehst du dann Muster in den Leistungsdaten, ohne die Verzerrung durch wechselnde Lotgrößen.
Dasselbe gilt im Backtesting. Ergebnisse in R zu führen heißt, dass deine Backtest-Leistung unabhängig davon gültig bleibt, mit welcher Kontogröße du am Ende handelst, weil R mit dem Konto skaliert. Eine Strategie mit +0,4R Erwartungswert bei 1 % Risiko erzeugt 0,4 % pro Trade auf jeder Kontogröße.
Häufige Fragen zum Chance-Risiko-Verhältnis im Forex
Was ist ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis im Forex?
Es gibt kein allgemeingültig gutes CRV. Ein gutes CRV ist eines, das zusammen mit der realistischen Trefferquote deiner Strategie über eine große Stichprobe einen positiven Erwartungswert erzeugt. Ein CRV von 1:1,5 bei 55 % Trefferquote ist besser als 1:3 bei 20 %. Rechne den Erwartungswert aus — nicht nur das CRV —, um eine Strategie zu bewerten.
Soll ich im Forex immer auf 1:2 oder 1:3 zielen?
Nicht unbedingt. Ein bestimmtes CRV unabhängig von der Marktstruktur anzupeilen führt oft dazu, dass Ziele jenseits logischer Marken liegen, die der Markt vor einer Umkehr kaum erreicht. Setz dein Take Profit an das nächste bedeutsame strukturelle Ziel — Unterstützung, Widerstand, Session-Hoch oder -Tief — und rechne dann aus, welches CRV daraus folgt. Liegt es unter 1:1, ist der Trade wahrscheinlich nicht handelswürdig. Aber ein 3R-Ziel zu erzwingen, wo die Struktur nur 1,5R hergibt, senkt deine Trefferquote und schadet dem Erwartungswert.
Was ist der Erwartungswert im Forex-Trading?
Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust pro Trade in R über eine große Stichprobe. Er verbindet Trefferquote und durchschnittliches CRV zu einer Zahl, die dir sagt, ob eine Strategie profitabel ist. Ein positiver Erwartungswert heißt, die Strategie verdient pro Trade im Schnitt Geld. Ein negativer heißt, sie verliert. Eine Strategie mit +0,3R Erwartungswert bei 1 % Risiko pro Trade verdient über eine große Stichprobe im Schnitt 0,3 % pro Trade.
Wie berechne ich die nötige Mindest-Trefferquote für mein CRV?
Die Break-even-Trefferquote = 1 ÷ (1 + CRV). Für einen 1:2-Trade: 1 ÷ (1 + 2) = 33,3 %. Du musst bei 1:2 mehr als 33,3 % der Trades gewinnen, um profitabel zu sein. Für 1:1,5: 1 ÷ 2,5 = 40 %. Für 1:3: 1 ÷ 4 = 25 %. Prüf deine Backtest-Trefferquote gegen diese Break-even-Schwelle, bevor du entscheidest, dass eine Strategie handelswürdig ist.
Kann eine Forex-Strategie mit einer Trefferquote unter 50 % profitabel sein?
Ja, absolut. Viele hochprofitable Strategien gewinnen weniger als die Hälfte ihrer Trades. Eine Trefferquote von 40 % mit einem durchschnittlichen 2R-Gewinner hat einen Erwartungswert von (0,40 × 2) − (0,60 × 1) = 0,80 − 0,60 = +0,20R pro Trade. Das ist eine profitable Strategie. Die psychologische Herausforderung ist der Umgang mit Verlustserien — bei 40 % Trefferquote sind fünf Verluste in Folge statistisch normal und müssen als Teil der Verteilung akzeptiert werden.
Was ist der Unterschied zwischen Chance-Risiko-Verhältnis und Profitfaktor?
Das CRV wird pro Trade gemessen (geplante Chance geteilt durch geplantes Risiko). Der Profitfaktor wird über alle Trades einer Stichprobe gemessen (Bruttogewinn geteilt durch Bruttoverlust). Ein Profitfaktor über 1,0 heißt, die Strategie ist insgesamt profitabel. Ein Profitfaktor von 1,5 heißt, für jeden verlorenen Euro hat die Strategie 1,50 € verdient. Beide Zahlen sind nützlich; der Profitfaktor ist über große Stichproben stabiler, weil er die tatsächliche Streuung der Gewinner- und Verlierergrößen berücksichtigt statt des geplanten CRV.