Verlustserien belegen nicht, dass eine Strategie kaputt ist — die Wahrscheinlichkeitsrechnung garantiert sie. Selbst ein starker Edge produziert lange Verlustserien, schlicht weil sich Zufall zusammenballt. Das Ziel ist nicht, Serien zu vermeiden; es ist, sie zu erwarten und das Risiko so zu dimensionieren, dass die schlimmste realistische Serie dich nicht beenden kann.
Die Grundrechnung
Die Wahrscheinlichkeit, eine bestimmte Anzahl Trades in Folge zu verlieren, ist die Verlustrate hoch dieser Anzahl:
Wahrscheinlichkeit von N Verlusten in Folge = (Verlustrate) ^ N
Bei einer Trefferquote von 45 Prozent liegt die Verlustrate bei 0,55. Also:
- 3 in Folge -> 0,55^3 = etwa 17 %
- 5 in Folge -> 0,55^5 = etwa 5 %
- 8 in Folge -> 0,55^8 = etwa 0,8 %
Je Sequenz sehen die Zahlen klein aus. Genau darin liegt die Falle.
Warum Serien über viele Trades hinweg fast sicher sind
5 Prozent Wahrscheinlichkeit in einer bestimmten Fünfer-Sequenz heißt nicht, dass so etwas über eine ganze Laufbahn selten ist. Nimm 300 Trades, und du hast Hunderte überlappende Gelegenheiten, bei denen diese Serie auftauchen kann. Über ein paar hundert Trades hinweg trifft eine Strategie mit 45 bis 50 Prozent Trefferquote fast sicher mindestens einmal auf eine Serie von 6, 7 oder sogar 8 Verlusten. Je niedriger deine Trefferquote, desto länger die erwartete Serie.
Der Punkt, auf den es wirklich ankommt: die Positionsgröße
Wenn eine Serie unvermeidlich ist, bleibt nur die Frage, ob sie dich ruiniert. Das entscheidet allein, wie viel du pro Trade riskierst:
- Riskiere 1 % pro Trade -> eine Serie von 8 Verlusten kostet etwa 8 %. Unangenehm, aber vollständig aufholbar.
- Riskiere 2 % pro Trade -> dieselbe Serie kostet etwa 16 %. Schmerzhaft, aber überstehbar.
- Riskiere 5 % pro Trade -> dieselbe Serie kostet etwa 40 %, wofür du 67 % Gewinn zum Aufholen brauchst, und oft ist das Konto damit am Ende.
Die Serie ist dieselbe. Das Ergebnis ist völlig verschieden. Ein kleines, festes Risiko macht aus einer normalen Verlustserie eine Fußnote statt einer Beerdigung.
Wichtig: Die meisten gesprengten Konten sterben nicht an einer schlechten Strategie. Sie sterben daran, dass eine normale Verlustserie auf ein überzogenes Risiko trifft und obendrauf noch Revenge Trading kommt. Erwarte die Serie, dimensioniere für sie, und sie verliert ihre Macht.
Die psychologische Hälfte
Zu wissen, dass eine Serie kommt, verändert, wie du mit ihr umgehst. Statt „meine Strategie funktioniert nicht mehr“ denkst du „das ist die Serie von 7 in Folge, die die Mathematik versprochen hat“. Diese Sichtweise hält dich während des Drawdowns beim Plan, und genau dann zahlt sich Disziplin aus. Das hängt eng damit zusammen, emotionales Handeln zu überwinden: Belege ersetzen Panik.
Sieh deine echten Serien im Backtest
Die Rechnung oben sagt dir, welche Serienlänge zu erwarten ist. Was sie dir nicht sagen kann, ist, wie sich acht Verluste in Folge bei deiner eigenen Strategie und deinem eigenen Risiko pro Trade anfühlen. Diese Sequenz in FxBacktest abzuspielen legt eine echte Zahl auf den Drawdown, bevor es dein Geld ist — und das ist die einzige Fassung dieser Lektion, die meist hängen bleibt.
Formeln geben dir die Erwartung; ein Backtest gibt dir die Wirklichkeit. Wenn du ein paar hundert Trades in einem Simulator abspielst, zeigt der Bericht deine längste Verlustserie und die Wahrscheinlichkeit aufeinanderfolgender Verluste bei deiner Trefferquote. So kannst du dir die schlimmste Serie ansehen, die die Strategie tatsächlich produziert hat, und ehrlich fragen: Hätte ich mit meinem aktuellen Risiko da weitergehandelt? Wenn nicht, senk das Risiko, bevor es echtes Geld ist.
Für die Drawdown-Seite derselben Frage zeigt die Tabelle zum Ruinrisiko, wie wahrscheinlich es ist, dass eine Verlustserie dich bei der jeweiligen Positionsgröße das halbe Konto kostet.
FAQ zu Verlustserien
Wie viele Verluste in Folge sind normal?
Bei einer Trefferquote von 50 Prozent tauchen Serien von 6 oder 7 über ein paar hundert Trades hinweg fast sicher auf; bei 40 Prozent sind Serien von 8 oder mehr normal. Verlustserien sind die erwartete Varianz, keine kaputte Strategie.
Wie berechnet man die Wahrscheinlichkeit aufeinanderfolgender Verluste?
Nimm die Verlustrate hoch der Serienlänge. Bei einer Trefferquote von 45 Prozent sind fünf Verluste in Folge 0,55^5, also etwa 5 Prozent je Sequenz — aber über Hunderte Trades hinweg nahezu sicher mindestens einmal.
Wie überstehe ich eine Verlustserie?
Dimensioniere das Risiko so, dass die schlimmste realistische Serie überstehbar ist. Mit 1 Prozent pro Trade kosten acht Verluste etwa 8 Prozent; mit 5 Prozent pro Trade ist dieselbe Serie ein Drawdown von 40 Prozent.